金利と為替・物価・景気の関係について

金利は、通常、資金の需要と供給のバランスを元に決定されます。

つまり、資金の需要が高い時（お金を借りたい人が多い時)は、金利が上がります。

逆に、資金の需要が低い時（お金を借りたい人が少ない時）は、金利が下がります。

そして、需要と供給のバランスを変動させる原因には、為替・物価・景気があります。

今回は、金利と為替・物価・景気の関係についてみていきましょう。

金利の種類（名目金利と実質金利）について

まず、金利には名目金利と実質金利の２つがあります。

名目金利とは、物価上昇率（インフレ率）の調整を行っていない「表面上の」金利のことをいいます。

経済用語や日常生活で金利と呼ばれるものは、この名目金利を指すことになります。

実質金利とは、物価上昇率（インフレ率）を金利から排除した金利になります。

つまり、実質金利＝名目金利－物価上昇率（インフレ率）となります。

金利と為替の関係

例えば、円安が進み、1ドル120円⇒150円になったとします。

この場合、ドルが円に対して強くなっているので、輸入品の価格が上昇します。

すると、国内の物価も当然上がり、資金需要が高くなり、金利が上がります。

逆に、円高が進み、1ドル120円⇒80円になったとします。

この場合、円がドルに対して強くなっているので、輸入品の価格は下落します。

すると、国内の物価は当然下がり、資金需要が低くなり、金利が下がります。

金利と物価の関係

例えば、10万円で購入できていた冷蔵庫が20万円に値上がりしたとします。

消費者の立場からすると、「今後もどんどん冷蔵庫の値段が上がっていくのではないか？」との懸念が生じます（インフレ懸念）。

そうすると、「今すぐお金を借りてでも冷蔵庫を購入したい！」という気持ちになります。

つまり、冷蔵庫を購入するための資金需要が高くなるので、金利が上がります。

逆に、10万円で購入できていた冷蔵庫が5万円に値下がりしたとします。

消費者の立場からすると、「今後もどんどん冷蔵庫の値段が下がっていくのではないか？」との懸念が生じます（デフレ懸念）。

そうすると、「お金を借りてまで冷蔵庫を買う必要はない！」という気持ちになります。

つまり、冷蔵庫を購入するための資金需要が低くなるため、金利が下がります。

金利と景気の関係

好景気だと、消費者の購買意欲が増し、個人消費が拡大します。

そのため、企業は商品を多く生産し、設備投資が増加します。

よって、資金需要が高くなるため、金利が上がります。

逆に、不景気だと消費者の購買意欲が減少し、個人消費が縮小します。

そのため、企業は商品の生産を控え、設備投資が減少します。

よって、資金需要が低くなるため、金利が下がります。